Минус 66,77%: чтобы вернуться в ноль, нужно заработать плюс 201%

Десятка акций на Мосбирже с максимальным снижением по итогам трёх кварталов подешевела в среднем на 66,77%, как сообщает VC.ru.

Цена вопроса — 66,77% капитала: столько за три квартала съела десятка худших акций Мосбиржа, и остатку портфеля теперь нужно подорожать примерно на 201%, лишь бы владелец вышел в ноль.

Выигрывают шортисты — те, кто ставит на падение и зарабатывает ровно на чужом минусе, — плюс биржа с брокерами: комиссия идёт с оборота, и паническая распродажа аутсайдеров кормит их не хуже покупок на хайпе. Третий выигравший — покупатель дна с ликвидностью, то есть со свободными деньгами, которые можно быстро вложить, не двигая цену. Пока одни продают в минус, другие собирают позицию по цене, на которую частник согласится ещё не скоро.

Скрытый налог здесь — ребалансировка индексов: когда бумага вылетает из индекса, фонды обязаны продавать её механически, независимо от того, стала ли компания хуже. Продажа давит на цену, цена роняет бумагу в следующий антирейтинг, антирейтинг запускает новую волну сброса. Ликвидность у аутсайдеров испаряется первой — продать быстро и без скидки уже не получится, и платит за это держатель, которому нужен выход.

Маржинальность этой игры на стороне корпораций: выкуп собственных акций по дну — самый дешёвый способ увеличить прибыль на акцию, не вложив в бизнес ни рубля. Инсайдеры усредняются там же, куда частник пришёл на отпускные. Мужик, трижды докупавший на просадках, теперь ждёт от бумаги роста на 201% только ради нуля — и это уже не инвестиция, а ставка по чужим правилам.

Парадокс в том, что антирейтинг — не побочный эффект, а рабочий узел системы: методологию индексов пишут так, чтобы фонды сбрасывали провалившиеся бумаги в момент максимальной дешевизны, генерируя оборот и комиссии. Минус 66,77% — это не «рынок ошибся», это перераспределение от тех, кто покупал по индексу, к тем, кто пишет правила расчёта. День 1684 просто показал счёт.