Ещё 35 тысяч заёмщиков: кому выгоден последний вагон льготной ипотеки

Количество оформленных льготных ипотек выросло на 21% за месяц, банки выдали более 35 тыс. кредитов, как сообщает RB.ru.

Цена вопроса — 35 тысяч новых должников за месяц: каждый подписался под льготные 6% годовых, когда рыночная ставка в три-четыре раза выше, и разницу между этими цифрами кто-то уже поделил.

Главный выгодоприобретатель — банк: разницу между рыночной и льготной ставкой ему доплачивает бюджет, а сам кредит можно сразу продать государственной структуре ДОМ.РФ. Ликвидность — способность мгновенно превратить актив в живые деньги — у такого кредита стопроцентная, риск нулевой: рыночный заём банк держит на балансе пятнадцать лет, льготный сдал и забыл. Сверху банк продаёт заёмщику страховку и зарплатную карту, добирая маржу там, где клиент её не заметил.

Второй в очереди — девелопер: субсидия не снижает цену, а зашивается в неё, поэтому за годы массовой программы, закрытой 1 июля 2024-го, метр на первичке подорожал примерно вдвое. Скрытый налог платит бюджет, а значит, все налогоплательщики: бездетный арендатор однушки доплачивает из своих налогов за ставку чужой семьи и не получает ни метра. Покупателю «скидку» заранее вернули в цене метра — осталось выплачивать её двадцать-тридцать лет процентов.

Рост на 21% — это не спрос, а эффект «последнего вагона»: правила семейной программы сужают, и семьи бегут успеть, как мама двоих детей, подавшая заявку в последний день перед ужесточением. Её бездетная коллега-арендатор в это же время платит налоги, из которых компенсируют чужую ставку, — типичный проигравший, который о проигрыше не узнает никогда. Маржинальность — простыми словами, разница между заработанным и потраченным — у банка на льготном кредите гарантирована государством, а у девелопера умножена на объём паники.

Парадокс в том, что «окно возможностей» не открывается само — его открывают и закрывают вручную, потому что дефицит льготы и есть двигатель спроса. Девелоперам нужен поток субсидированных покупателей, банкам — безрисковая маржа, Минстрою — план по вводу жилья, поэтому все трое заинтересованы, чтобы программа не заканчивалась никогда. 21% роста — не рыночное оживление, а плановая загрузка насоса, перекачивающего налоги в строительную отрасль, и 35 тысяч человек за месяц согласились поработать его поршнями.