Обвал венчура на 48%: кому достанутся стартапы за бесценок

Объём венчурных инвестиций в мире за первую половину 2026 года вырос в 2,2 раза, а в России сократился на 48%, как сообщает VC.ru.

Цена вопроса — 48% объёма национального венчура, обнулившего оценки целых отраслей. Выгодно государственным корпорациям, которые скупают остатки стартапов за бесценок. Ликвидность (способность быстро продать актив без потери в цене) упала до нуля, позволяя покупателям диктовать максимальный дисконт.

Скрытый налог платят основатели через обязательное замораживание средств на счетах уполномоченных банков под нулевой процент. Основатель финтех-стартапа LevelPay Иван Смирнов отдал контрольный пакет за мостовой кредит, чтобы покрыть инфляцию и зарплаты. Глобальный рост в 2,2 раза обеспечивается дешёвой ликвидностью азиатских фондов, выкупающих технологии, изъятые из РФ.

Изоляция платёжной инфраструктуры убила выход на внешние рынки, обнулив потенциал масштабирования. Требования к локализации дата-центров кратно удорожают CAPEX (капитальные затраты на старте), отпугивая даже лояльных инвесторов. Отсутствие вторичного рынка акций лишает ранних бэкеров ROI (окупаемости вложений), превращая фонды в пассивных наблюдателей.

Парадокс в том, что падение венчура на 48% — это не провал регулирования, а его точный расчёт. Искусственно созданный дефицит денег позволяет госгигантам легально экспроприировать частные инновации. Система устроена так, чтобы превращать независимых фаундеров в бесплатный R&D-отдел чиновников без права на долю в прибыли.