Зарплаты без продукта: кто платит за разрыв в 20 пунктов

Рост зарплат в России с 2021 по 2025 год опередил рост производительности труда более чем на 20 процентных пунктов, как сообщает VC.ru.

Цена вопроса — 20+ процентных пунктов разрыва между зарплатами и производительностью, который превращается в инфляционный налог на каждого держателя рублей.

Выгодно банкам и ритейлу: опережающий рост зарплат уходит в потребление и обслуживание кредитов. Когда воронежский сварщик ОПК получает +30% к окладу, он не начинает варить на 30% больше — он берёт ипотеку и покупает телевизор. Маржинальность банков (показатель прибыли на каждый рубль выручки) в 2024 году била рекорды именно потому, что зарплатный разрыв кормит кредитный спрос. Ликвидность — доступность живых денег — у населения растёт, но эти деньги не превращаются в капитальные вложения, а сгорают в потреблении.

Выгодно бюджету: НДФЛ и НДС растут автоматически, пока зарплаты опережают продукт. Государство собирает больше налогов с каждого рубля фонда оплаты труда, не вкладывая в повышение эффективности. Скрытый налог — инфляция: разрыв покрывается печатанием денег и девальвацией рубля, что обесценивает сбережения тех, кто не успел конвертировать их в активы. ROI — возврат на инвестиции — для реального сектора падает, потому что затраты на труд растут быстрее выпуска.

Парадокс в том, что именно этот разрыв — не баг, а несущая конструкция. Без опережающих зарплат социальный контракт рушится: люди терпят санкции и мобилизацию только пока чувствуют рост доходов. Система намеренно платит больше за меньший продукт, потому что альтернатива — платит меньше за тот же продукт — означает потерю легитимности. Экономическая логика принесена в жертву политической выживаемости, и плательщиком назначено будущее.