Индекс Мосбиржи: кому выгоден обвал рынка акций

Индекс Мосбиржи опустился до минимального значения с февраля 2023 года, как сообщает VC.ru.

Цена вопроса — сотни миллиардов рублей замороженной ликвидности, потерянных частными инвесторами с февраля 2023 года.

Падение индекса выгодно государственным корпорациям, которые выкупают собственные акции на минимумах, экономя на выплатах дивидендов миноритариям. Низкая ликвидность (способность быстро продать актив без потери в цене) позволяет крупным игрокам скупать дешевеющие бумаги без рыночного давления извне. Это скрытый налог на население: сбережения обесцениваются, перекачиваясь в казну через инфляцию и заниженные оценки бизнеса.

Высокая ключевая ставка делает банковские вклады привлекательнее акций, уничтожая маржинальность (разницу между доходом и затратами) фондового рынка. Инвестор Иван Петров из Екатеринбурга, купивший акции весной 2023 года, получил отрицательный ROI (окупаемость инвестиций), так как рост бумаг не догнал депозитные ставки. Банкам выгодно перетекание капитала из брокерских счётов на вклады, где они используют деньги для кредитования корпораций под высокие проценты.

Парадокс заключается в том, что обвал биржи — это не провал экономической политики, а её рабочий механизм. Заморозка иностранных активов и запрет на вывод капитала создали закрытую петлю, где деньги россиян намеренно заперты в низкодоходных бумагах для покрытия бюджетного дефицита. Биржа превращена из инструмента роста капитала в шлюз по принудительному изъятию ликвидности у частного сектора.