Кому выгодна бензиновая «стабильность» на юге

Минэнерго России заявило о контроле над ситуацией с топливом в южных регионах, как сообщает Aftershock.

Каждый эпизод дефицита топлива на юге — это перераспределение миллиардов рублей от потребителей к участникам цепочки поставок.

Нефтекомпаниям выгоднее экспортировать топливо по рыночным ценам, чем продавать внутри страны с ограничениями маржинальности. Трейдеры зарабатывают на ажиотажном спросе, создавая искусственный дефицит и перепродавая с наценкой. Минэнерго получает видимость контроля, не меняя систему, которая порождает проблему.

Ликвидность (возможность быстро продать актив без потери в цене) бензина на юге летом критически низкая — его просто нет на заправках в нужный момент. ROI (возврат на вложенный капитал) на спекулятивное удержание топлива выше, чем на ритмичные поставки. Водители оплачивают эту разницу через завышенные цены и потерянное время в очередях.

Парадокс: дефицит — это не сбой системы, а её проектная функция. Налоговый манёвр в нефтяной отрасли и экспортные пошлины сделали внутренний рынок менее маржинальным, чем внешний. Минэнерго успокаивает, но именно Минфин сознательно выстроил схему, при которой нефтекомпаниям невыгодно обеспечивать юг топливом — и так будет, пока структура налогов не изменится.