Цена дефолта: кому выгодна массовая неплатёжеспособность бизнеса

Снижение прибыли компаний привело к ухудшению их ликвидности и финансовой дисциплины, как сообщает Коммерсант Экономика.

Цена вопроса — миллиарды рублей замороженных платежей и рост просроченной дебиторки до двузначных процентов от выручки среднестатистического предприятия. Выгодно банкам-кредиторам и коллекторам, которые получают право штрафовать за дефолт и скупать долги с огромным дисконтом. Ликвидность — это просто наличие живых денег на счетах прямо сейчас, и когда её нет, бизнес платит скрытый налог в виде завышенных ставок по овердрафтам. Маржинальность падает: компания зарабатывает копейки на обороте, но отдаёт львиную долю на обслуживание займов, чтобы не обанкротиться завтра.

Первый аргумент: поставщики сырья взвинчивают предоплату, перекладывая риск на покупателя. Второй: государство через рост социальных и налоговых издержек забирает фиксированный процент, не считаясь с падающей выручкой. Третий: крупные ритейлеры затягивают сроки оплаты контрагентам до 90 дней, бесплатно кредитуя себя за счёт мелких производителей.

Парадокс в том, что эту цепочку запустили сами же корпорации, годами выдавливая маржу из подрядчиков через тендерные демпинги. Владелец среднего фермерского хозяйства в Краснодарском крае разоряется, не дождавшись оплаты от сети, а сама сеть в это время рапортует о рекордной чистой прибыли. Система устроена так намеренно: финансовая дисциплина слабых звеньев приносится в жертву, чтобы перекачать их остаточную ликвидность в карманы системообразующих монополистов.