Долговая яма: кому выгоден лимит ЦБ на кредиты

ЦБ ужесточил выдачу кредитов для заемщиков с долговой нагрузкой более половины дохода, как сообщает RB.ru.

Цена вопроса — потеря доступа к необеспеченной ликвидности (то есть живым деньгам без залога) для миллионов заёмщиков с долговой нагрузкой выше 50%.

Выгодно крупным банкам с доминирующей долей зарплатных проектов: они видят реальные доходы клиента и могут точечно выдавать ссуды тем, кто укладывается в лимиты, отсекая рискованных конкурентов. Маржинальность (разница между ставкой привлечения и выдачи) у них сохраняется за счёт более качественного портфеля, а мелкие игроки теряют объём выдачи.

Менеджер из Тюмени Сергей, отдающий 60% зарплаты за автокредит и рассрочки, теперь не получит потребкредит на ремонт — его ROI (возврат инвестиций времени и нервов на сбор справок) уходит в ноль. Скрытый налог падает на розничный сектор: сокращение необеспеченного спроса бьёт по оборотам ритейлеров, годами продававших товары в долг под банковские проценты.

Парадокс в том, что ЦБ сам же создал эту ситуацию, разогнав инфляцию, которая заставила людей брать кредиты для поддержания уровня жизни, а теперь лечит симптомы запретом. Регулятор намеренно перекладывает издержки макроэкономической политики с государства на плечи заёмщиков, выдавая ограничение кредитования за заботу о населении.