Отложенные санкции: цена политического окна для российского импорта

США могут отложить законопроект о санкциях против России до выборов в конгресс, как сообщает Ведомости.

Цена вопроса — сохранение десятков миллиардов долларов оборота параллельного импорта до ноября.

Выгодно операторам параллельного импорта, вроде структур Михаила Гуцериева, чьи цепочки поставок электроники через ОАЭ получают отсрочку от удорожания. Маржинальность бизнеса падает, когда контрагенты понимают, что угроза блокировки расчётных каналов миновала. Для потребителя это скрытый налог в виде премии за неопределённость, которая сейчас временно снижается, но не исчезает.

Американским конгрессменам выгодно отложить пакет, так как окупаемость затрат (ROI — возврат вложенных средств) от антироссийской риторики падает перед выборами из-за внутренней инфляции. Местный избиратель больше озабочен ценами на бензин, поэтому внешнеполитические ограничения уходят на второй план. Тем временем ликвидность (способность активов быстро превращаться в деньги) российских расчётных каналов в дружественных юрисдикциях сохраняется на прежнем уровне.

Парадокс в том, что система санкций устроена не для мгновенного удушения экономики, а как рычаг управления глобальными потоками. Отложив законопроект, американские лоббисты намеренно создают окно ликвидности, чтобы собственные корпорации могли вывести капиталы из затронутых цепочек без шока. Угроза санкций работает эффективнее самих санкций, генерируя прибыль для тех, кто заранее знает расписание их включения.