Счёт под 14,5%: щедрость с обратным клапаном

Сбербанк повысил ставку по накопительному счету до 14,5% годовых с 27 октября, как сообщает RB.ru.

Цена вопроса — 14,5% годовых за деньги, ставку по которым банк вправе пересмотреть в любой день без вашего согласия.

Накопительный счёт — это ликвидность: возможность забрать деньги в любой момент без потери процентов. У этой ликвидности две стороны: вы забираете когда хотите, а банк пересматривает ставку когда хочет — пункт об одностороннем изменении прописан в договоре. В отличие от вклада, счёт не фиксирует ни срок, ни цену денег.

С 27 октября ключевая ставка ЦБ — 16,5%, и Сбер принимает ваши деньги под 14,5%, размещая их на депозите в ЦБ почти под ключевую. Разница около двух процентных пунктов — это маржа, то есть заработок на разнице цен без единого выданного кредита. Платят за этот заработок заёмщики: их кредиты стоят заметно дороже депозитов, и спред между ними кормит банковскую прибыль.

При инфляции около 8% реальная доходность счёта — примерно 6% сверху, редкий момент, когда рублёвые сбережения растут быстрее цен. Выигрывает и государство: дорогие депозиты удерживают рубли внутри системы и охлаждают спрос — ровно то, зачем ЦБ держит ключевую ставку высокой. Проигравший в этой схеме определён заранее — тот, кто вместо сбережений возьмёт кредит по ставке выше депозитной.

Парадокс в том, что щедрость рассчитана на будущее удешевление денег: Сбер собирает пассивы на пике ставок, чтобы после разворота ЦБ фондировать кредитный портфель деньгами, которые подешевели, — а ваша ставка в договоре следует за рынком, а не за рекламой. Вкладчик, который считает, что застолбил 14,5%, на самом деле выдал банку опцион — право удешевить обязательства в одностороннем порядке. Это не побочный эффект, а конструкция: плавающая ставка по счёту существует именно для того, чтобы банк покупал гибкость за чужие деньги.