Ставка 14%: кто зарабатывает на дорогих деньгах и почему это не лечит инфляцию

Набиуллина объяснила, почему ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%, как сообщает Сноб.

Переплата по кредиту на 500 тысяч рублей при ключевой ставке 14% обойдётся заёмщику в 70 тысяч рублей процентов в год.

Коммерческим банкам выгодна высокая маржинальность: разница между дешёвыми вкладами и дорогими кредитами. Ликвидность, то есть доступность живых денег для выдачи займов, сейчас стоит дорого, но банкиры перекладывают издержки на клиентов через ставки по кредиткам под 25%. Это работает как скрытый налог на тех, кто не имеет подушки безопасности и вынужден занимать.

Мелкий предприниматель из Екатеринбурга Алексей отложил открытие кофейни: при ставке 22% ROI (возврат вложенных денег) растягивается на пять лет вместо двух. Крупным сетевым ретейлерам с собственной кассой гораздо проще пережить дорогие деньги, выдавливая частников с рынка.

Во-первых, ЦБ искусственно охлаждает спрос, перекладывая борьбу с инфляцией на счёт заёмщиков. Во-вторых, бюджет получает больше налогов с рекордных прибылей банковского сектора. В-третьих, государство ещё и экономит казну, заменяя прямые субсидии бизнесу рыночными кредитами, которые почти никто не берёт.

Парадокс системы в том, что дорогие деньги бьют по бедным, но не останавливают инфляцию для богатых. Крупные монополисты просто закладывают свои возросшие кредитные издержки в финальную цену товара, разгоняя ту самую инфляцию, с которой ЦБ якобы борется.