Продажа «Авто.ру» за 35 миллиардов: кому выгодно

Яндекс закрыл сделку по продаже «Авто.ру» за 35 млрд рублей, как сообщает Хабр.

35 миллиардов рублей — цена вопроса.

«Яндекс» освобождает капитал для ИИ и такси с более высоким ROI (окупаемость вложений — сколько рублей прибыли приносит каждый инвестированный рубль). Покупатель получает монопольную площадку с готовым трафиком и возможность давить на автосалоны комиссиями. Скрытый налог лёг на дилеров и конечных покупателей: новые владельцы будут отбивать сделку через рост стоимости размещения объявлений.

Ликвидность (способность быстро превратить актив в живые деньги) сделки для «Яндекса» максимальна — классифайд требует постоянных вложений, а отдача ограничена. Маржинальность «Авто.ру» стабильна, но рост упёрся в потолок сжимающегося авторынка. Продажа сейчас — фиксация цены до падения стоимости платформы.

Парадокс: «Яндекс» продаёт автомобильный актив именно в момент острого дефицита машин, когда спрос на объявления должен взлететь. Это значит, что менеджмент не верит в восстановление авторынка — или понимает, что инвесторы заплатят за ИИ-сказку больше, чем за реальный бизнес с реальными проблемами.