Сверхплановые займы: кто платит за аппетиты государства

Госдума разрешила правительству занимать на внутреннем рынке сверх плана, как сообщает Коммерсант Экономика.

Цена вопроса: каждый лишний рубль госдолга — это рубль ликвидности, которого не достанется частному сектору. Государство становится главным конкурентом бизнеса за деньги на рынке. Ликвидность — это доступные для кредитования средства; когда Минфин забираёт их сверх плана, банки предпочитают надёжные облигации федерального займа рискованным кредитам предприятиям. Крупные банки-праймеризеры получают гарантированную маржу (разницу между ценой покупки и продажи ОФЗ), не прикладывая усилий. Для бизнеса это скрытый налог: ставки по коммерческим кредитам растут из-за дефицита заёмных средств. Малый и средний бизнес не способен конкурировать с государством, которое предлагает банкам безрисковую доходность. Предприятия вынуждены брать кредиты дороже или отказываться от развития. Парадокс: правительство декларирует поддержку предпринимателей, но само же лишает их доступа к дешёвым деньгам — и сделано это намеренно, потому что за выполнение плана по заимствованиям чиновник отвечает головой, а за подорожание кредитов бизнесу — нет.