Льготная ипотека: кто зарабатывает на 74% выдач и почему за неё платят все

Выдачи льготной ипотеки в июне выросли на 74%, как сообщает Ведомости.

Рост выдачи на 74% в месяц — это цена отсрочки обвала строительной отрасли, оплаченная будущими доходами заёмщиков.

Выгодоприобретатели — девелоперы и банки-партнёры экосистемы «Домклик», чья маржинальность (разница между доходами и расходами) растёт на инфляционном спросе. Застройщики монетизируют не потребность в жильё, а страх людей потерять ликвидность — то есть возможность быстро продать актив за живые деньги. Льготная ставка — это скрытый налог на будущие бюджеты, так как разницу между рыночной и льготной ставкой оплачивает государство.

Программист Алексей из Москвы взял квартиру за 18 миллионов, переплатив за год три миллиона из-за роста цены квадратного метра, но спасшись от аренды. Его долг становится активом банка, который упаковывает эти кредиты в ценные бумаги. Бюджет же компенсирует банкам недополученную прибыль, перераспределяя средства от всех налогоплательщиков к узкой группе строителей.

Парадокс в том, что государство намеренно надувает этот пузырь, чтобы не допустить обесценивания залогов по уже выданным кредитам. Если программу свернуть резко, цены рухнут, обеспечение по старым ипотекам станет дешевле долгов, и банки потребуют компенсаций. Система устроена так, чтобы строителям было на что закрывать кредиты, а налогоплательщики будут вечно платить за то, чтобы этот конвейер не остановился.