150 миллиардов в минус: кто заберёт льготы, пока бизнес душат ставками

Правительство выделит 150 млрд рублей на программу льготного кредитования малого и среднего бизнеса по ключевой ставке ЦБ, как сообщает VC.ru.

Цена вопроса — 150 миллиардов рублей бюджетных средств.

Прямые бенефициары — банки и заёмщики с чистой кредитной историей. Банки получают гарантированный спрос и комиссионные, а избранный бизнес — дешёвые деньги. Рядовой малый бизнес отсечён жёстким скорингом.

Платят налогоплательщики, покрывая разницу между рыночной ставкой и ставкой регулятора. Скрытый налог — инфляция: вливание 150 миллиардов раздувает денежную массу без роста товарного предложения. Ликвидность (доступность заёмных денег) повышается для узкой группы, а обесценивание рубля бьёт по всем остальным.

Маржинальность (доля прибыли в выручке) банков здесь выше, ведь риски берёт на себя казна. Для предпринимателей выгода сомнительна: платежи по ставке регулятора всё равно съедают операционную прибыль. ROI (окупаемость вложений) государства близок к нулю из-за высоких рисков невозврата.

Дело не стоит свеч: затраты бюджета несоразмерны выгоде избранных заёмщиков.